Fintech Flames: Las noticias fintech de enero

Este mes, el ecosistema financiero de las Amaricas atraviesa una fase de intervención y aceleración sin precedentes. Mientras Estados Unidos reabre el debate sobre el rol del Estado en el crédito con una propuesta de topes a las tasas de tarjetas de crédito que amenaza con reconfigurar el mercado, Brasil se consolida como el laboratorio de innovación de la región al digitalizar la portabilidad de deuda y formalizar la infraestructura Web3.

En paralelo, Perú establece las reglas del juego para sus finanzas abiertas bajo un estricto principio de reciprocidad, y Argentina presiona el modelo de las billeteras virtuales con nuevos ajustes fiscales que fuerzan su evolución hacia licencias bancarias.

2026 inicia como un año marcado por la búsqueda de nuevos rieles financieros, donde la agilidad regulatoria y la eficiencia operativa determinan la supervivencia de los incumbentes y la relevancia de los nuevos jugadores.

EE. UU. busca limitar al 10% el interés en tarjetas de crédito, medida que promediaba el 21% y amenaza con reducir el acceso al crédito formal para millones.

El anuncio del presidente Donald Trump de imponer un tope temporal del 10% a las tasas de interés de las tarjetas de crédito marca una intervención regulatoria sin precedentes en la economía más grande del mundo. La medida busca reducir tasas que hoy promedian 21.47% anual, pero enfrenta una oposición frontal del sistema bancario y dudas sobre su viabilidad legal. Más allá del frente doméstico, el anuncio reactiva una discusión estructural: por qué los recortes de tasas de referencia no se traducen en crédito más barato para los consumidores. La industria advierte que hasta 14.3 millones de personas podrían perder acceso al crédito formal en EE. UU. si los bancos cierran cuentas de bajo puntaje crediticio debido a la falta de rentabilidad del producto bajo este nuevo límite.

🔥 Análisis: Como expuso Ximena Aleman, Co-fundadora y Co-CEO de Prometeo, en su reciente intervención para Bloomberg Tech, esta medida no es solo una restricción de tasas, sino una fuerza que obliga a rediseñar la arquitectura misma del producto financiero. Históricamente, la tarjeta de crédito ha funcionado como un "paquete" que une una herramienta de pago con una línea de crédito; sin embargo, un tope del 10% rompe la economía de ese modelo tradicional. Esta restricción actuará como un catalizador para que nuevos participantes aprovechen la tecnología y separen ambos componentes, replicando en el crédito la disrupción que ya vimos en los pagos. La demanda de crédito no desaparecerá, pero se desplazará hacia rieles más eficientes y desglosados, como pagos cuenta a cuenta o BNPL, que logren rentabilidad donde la infraestructura bancaria heredada ya no puede competir.

Fuente: Bloomberg Technology

Perú define su modelo de Open Finance basado en reciprocidad y APIs estandarizadas, buscando modernizar el sistema y permitir servicios hiper-personalizados.

Perú entra formalmente en la carrera del Open Finance bajo la tutela de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). La estrategia se fundamenta en seis pilares: reciprocidad, proporcionalidad, seguridad, transparencia, interoperabilidad y calidad del dato. Un punto clave es el principio de reciprocidad: cualquier entidad que consuma datos del ecosistema estará obligada a compartirlos, nivelando el campo de juego entre bancos tradicionales e incumbentes digitales. El regulador busca construir sobre la interoperabilidad de pagos ya lograda por el BCRP, enfocándose ahora en el intercambio seguro de información mediante APIs estandarizadas. Con el acompañamiento del Banco Mundial, la SBS está mapeando brechas tecnológicas y regulatorias para asegurar que incluso los actores con menor madurez digital puedan integrarse. El modelo peruano no solo busca inclusión, sino una modernización sistémica que permita hiper-personalización de productos. Para las organizaciones, esto significa una transición de silos de datos cerrados hacia una arquitectura de "datos como servicio", donde la gobernanza y la ciberseguridad serán los diferenciadores competitivos principales.

🔥 Análisis: El enfoque peruano trasciende la mera conectividad técnica; la obligatoriedad de la reciprocidad dictada por la SBS redefine el "data-sharing" como una moneda de cambio institucional. Para los líderes del sector, la prioridad estratégica debe virar de la acumulación de datos a la capacidad de procesamiento en tiempo real. En este nuevo entorno, la ventaja competitiva no la tendrá quien posea la información, sino quien sea capaz de orquestar ecosistemas de valor sobre infraestructura abierta, transformando el cumplimiento normativo en un motor de nuevos ingresos.

Fuente: Revista Gana Más

Argentina elimina exenciones fiscales para billeteras virtuales; los PSP ahora pagarán el 0.6% de impuesto al cheque en transacciones con empresas.

En un movimiento que ha sacudido el ecosistema de pagos en Argentina, el organismo recaudador ARCA ha eliminado la exención del Impuesto sobre Créditos y Débitos (impuesto al cheque) para los Proveedores de Servicios de Pago (PSP). Esta medida afecta directamente a gigantes como Mercado Pago y otras billeteras no bancarias, que ahora enfrentan una retención del 0,6% en operaciones que involucren personas jurídicas. El argumento técnico de ARCA se basa en que estas entidades no están inscritas en los regímenes específicos reservados para bancos. Esto crea una asimetría fiscal inmediata: mientras las fintech con licencia bancaria (como Ualá o Naranja X) permanecen exentas, los PSP puros ven sus márgenes erosionados. Ante este escenario, los líderes del sector se encuentran en una encrucijada incomoda para toda la industria: absorber el costo para no perder usuarios o acelerar sus trámites para obtener licencias bancarias propias. La situación ha intensificado el interés por la adquisición de entidades financieras locales, cuyos precios rondan los $20 millones de dólares, como una vía para "blindar" la operación contra la presión tributaria.

🔥 Análisis: La decisión de ARCA actúa como un catalizador para la consolidación institucional del sector. En un mercado de márgenes transaccionales estrechos, la ineficiencia fiscal de ser un PSP se está volviendo insostenible. Esta presión forzará una "bancarización" acelerada de las fintech, no por deseo de expandir el catálogo de productos, sino por necesidad de optimización operativa y fiscal. Probablemente la capacidad de resiliencia del sector dependerá de qué tan rápido puedan mudar hacia modelos licenciados para competir en igualdad de condiciones con la banca.

Fuente: iProup

Brasil digitaliza la portabilidad de deuda vía Open Finance; los usuarios podrán transferir créditos entre bancos en solo 3 días mediante apps digitales.

El Banco Central de Brasil ha dado un paso audaz para dinamizar el mercado crediticio mediante la integración de la portabilidad de deuda dentro del ecosistema de Open Finance. A partir de febrero de 2026, lo que antes era un proceso burocrático y lento se convertirá en una experiencia digital de tres días hábiles. La iniciativa comenzará con crédito personal y se expandirá gradualmente a crédito consignado y otras modalidades. El objetivo es eliminar las asimetrías de información que permitían a los bancos retener clientes mediante fricción operativa. Al estandarizar el intercambio de datos, los usuarios podrán comparar ofertas y transferir sus saldos deudores a instituciones con mejores tasas de interés de manera casi instantánea desde sus aplicaciones bancarias. Esta automatización no solo reduce errores operativos, sino que disminuye drásticamente el costo de adquisición de clientes (CAC) para las fintechs que buscan arrebatar cuota de mercado a los grandes bancos. Para el sistema financiero brasileño, esto marca la transición hacia un mercado de crédito "hiper-líquido" donde la lealtad del cliente se pondrá a prueba diariamente bajo criterios estrictamente económicos y de experiencia de usuario.

🔥 Análisis: Estamos ante la comoditización definitiva del crédito minorista. La reducción de la fricción operativa elimina la "barrera de salida" que protegía a las carteras tradicionales, forzando a las instituciones a competir en un escenario de visibilidad total de precios. El liderazgo en esta fase exigirá motores de pricing dinámico y una excelencia en el servicio que trascienda la tasa de interés. La portabilidad digital es, en esencia, una prueba de estrés para la fidelidad del cliente y la agilidad de los sistemas de retención automatizados.

Fuente: Agencia Brasil

CVM prioriza para 2026 reglas de crowdfunding, tokenización de activos y la portabilidad de carteras de inversión dentro del marco de Open Finance.

La Comisión de Valores Mobiliários (CVM) de Brasil ha trazado su ruta para 2026, enfocándose en la sofisticación y democratización del mercado de capitales. Entre los temas centrales destaca la actualización de la Resolução 88 sobre crowdfunding de inversión, buscando otorgar mayor seguridad jurídica a plataformas y emisores. Asimismo, el proyecto "135 Light" apunta a simplificar la entrada de mercados menores y fomentar la tokenización de activos, validando el papel de la tecnología blockchain en la infraestructura financiera. Un hito fundamental para la interoperabilidad es la inclusión de la portabilidad de inversiones dentro del marco de Open Finance, lo que permitirá a los inversores mover carteras completas entre custodios con la misma facilidad con la que hoy se mueve dinero. La agenda también aborda temas contemporáneos como la regulación de "finfluencers" y la modernización de los criterios de idoneidad (suitability) para inversores minoristas. A pesar de la interinidad en su presidencia, la CVM mantiene un rumbo firme hacia un mercado más transparente, digital y accesible, reforzando la posición de Brasil como un laboratorio global de innovación financiera regulada.

🔥 Análisis: La CVM está validando la infraestructura Web3 como el estándar de la próxima generación del mercado de capitales. La "portabilidad de inversiones" bajo Open Finance no es solo una mejora de UX, sino una amenaza directa al AUM cautivo. La estrategia ganadora consistirá en integrar activos alternativos tokenizados dentro de las carteras tradicionales, aprovechando la flexibilidad regulatoria para capturar al inversor retail sofisticado que hoy se siente limitado por la banca convencional.

Fuente: Finsiders Brasil

Brasil inicia 2026 con un panorama fiscal más restrictivo para el sector digital. La Ley Complementaria 224, sancionada con el fin de equilibrar las cuentas públicas, introduce recortes significativos en incentivos fiscales y aumenta la carga tributaria para las fintechs y el sector de apuestas online (bets). Un punto de especial preocupación es el aumento progresivo de la contribución social, que alcanzará el 20% para el año 2028. Además, los intereses sobre el capital propio (JCP), una herramienta común para remunerar socios, ahora tendrán una retención del 17,5% en la fuente. La normativa también impone límites estrictos a las renuncias fiscales: si el total de beneficios otorgados por el gobierno supera el 2% del PIB, no se podrán crear nuevos incentivos. Este cambio obliga a las instituciones financieras digitales a revisar sus proyecciones de rentabilidad y sus políticas de distribución de dividendos. Para el ecosistema, esto representa el paso de una fase de "crecimiento subsidiado" por incentivos a una de madurez donde la sostenibilidad del modelo de negocio debe sostenerse sin muletas fiscales.

🔥 Análisis: Esta reforma marca el fin de la era del "crecimiento a cualquier costo" bajo el amparo de arbitrajes fiscales. El ecosistema brasileño entra en una fase de purga donde solo los modelos de negocio con alta eficiencia operativa y diversificación de ingresos sobrevivirán al incremento de la Contribución Social sobre el Lucro Líquido (CSLL). Los líderes deben preparase para retornos más ajustados a corto plazo, enfocando la innovación en la generación de servicios de valor agregado no financieros que permitan diluir la carga impositiva.

Fuente: Brasil61